Аналитика и новости от компании Instaforex

Тяжелая артиллерия доллара: взлет, бьющий по динамике

Американская валюта в данный момент находится на передовой линии финансового фронта, принимая на себя удары почти агонизирующей мировой экономики и лихорадящей экономики США. В большинстве случаев доллару удается сохранять устойчивость, хотя это дается нелегкой ценой, отмечают аналитики. Пережив недавнюю волну спада, гринбек вновь обрел почву под ногами. Катализатором этого ступенчатого роста стали панические настроения рынка в отношении дальнейших перспектив мировой экономики. В среду, 15 апреля, «американец» заметно подорожал, обогнав большинство других валют, так как опасения по поводу негативных последствий пандемии коронавируса COVID-19 набирают обороты. Гринбек вырос по отношению к другим защитным активам: к иене – на 0,2%, к швейцарскому франку – на 0,6%. В четверг, 16 апреля, эта тенденция продолжилась. Эксперты считают вчерашнее ралли доллара переломным моментом для валюты, поделившим состояние USD на относительно стабильное в начале апреля и высоковолатильное – во второй половине месяца. Ранее такие резкие колебания отмечались в марте, когда гринбек стремительно вырос на фоне обвала мировых рынков. В марте эксперты фиксировали повальное бегство в доллар, при этом ликвидность рынка истощилась. Большинство инвесторов устроили в прямом смысле битву за доллары, из-за чего Федрезерву пришлось наполнить рынки деньгами. Регулятор в полной мере удовлетворил тягу рынков к американской валюте, подчеркивают аналитики. Свежие монетарные стимулы со стороны ФРС взвинтили спрос на американские активы, подняв его на небывалую высоту. При этом регулятор расширил свою программу скупки облигаций, предоставив новые кредитные возможности бизнесу и рынкам. Обратной стороной полномасштабных стимулирующих мер, принятых Федрезервом, стал взрывной рост долларовой ликвидности. В итоге гринбек оказался под давлением, при этом спрос на него продолжал расти. По мнению аналитиков, в ближайшее время спрос на USD останется высоким, поскольку время для массового ухода из активов-убежищ еще не пришло. Отметим, что на протяжении последних четырех торговых сессий американская валюта демонстрировала спад. Причиной этого эксперты считают осторожный оптимизм по поводу возможного снижения количества смертей от коронавируса COVID-19 и приближения к пику заболеваемости в США. Однако сейчас ситуация с заболевшими и умершими от коронавируса в Америке далека от позитивной. На волне текущих мрачных перспектив доллар сумел укрепить свои позиции, оставшись последним островком надежды для инвесторов. Утро четверга, 16 апреля, пара EUR/USD начала с уровня 1,0898–1,0899, потеряв ряд прежних завоеваний. Днем ранее тандем достиг отметки 1,0990, но не смог удержаться на вершине. В ходе торгов четверга пара EUR/USD время от времени устремлялась вниз, торгуясь в диапазоне 1,0879–1,0882. Согласно оценкам специалистов, подобное скольжение вызвано не ослаблением евро, а укреплением американской валюты по всему спектру рынка. По наблюдениям аналитиков, гринбек проявил сильный характер во всех долларовых парах, развернув движение цены в выгодном для себя направлении. По мнению специалистов, подобный разворот, как это ни парадоксально, может стать драйвером очередного снижения гринбека. Ранее американская валюта уже отступала по всем фронтам, хотя аналитики считают, что эта капитуляция может оказаться разгоном перед мощным прыжком. С другой стороны, текущая позиция «американца» выглядит достаточно шатко, несмотря на импульсивный рост. Уверенности доллара мешает излишний приток денег в экономику, инициированный Федрезервом. Эксперты полагают, что вливание новых средств разгонит инфляцию, и это будет подтачивать стоимость USD. Однако минус для доллара может обернуться плюсом для глобальной экономики, поскольку умеренное ослабление гринбека приведет к ускорению ее роста, увеличению спроса на нефть и к восстановлению котировок других мировых валют, которые обрушились в начале года.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: евро играет с огнем

Инвесторы хватаются за хорошие новости и отбрасывают плохие, что толкает вверх индекс S&P 500 и перекрывает кислород «медведям» по EUR/USD. Ни увеличение числа заявок по безработице в США на 22 млн за 4 недели, ни резкий скачок смертности от коронавируса в стране не отбивают у инвесторов желания покупать американские акции. Судя по всему, они серьезно рассчитывают на то, что рост фондовых индексов будет предшествовать восстановлению национальной экономики. Индекс S&P 500 отметился 3%-ным ралли в ответ на обнародованный главой Белого дома Дональдом Трампом план «Снова открыть Америку» и сообщения о впечатляющих результатах препарата Ремдесивир в лечении коронавируса. При этом участников рынка, похоже, совсем не волнует то, что рецессия в еврозоне, по прогнозам МВФ, будет более глубокой, чем в Соединенных Штатах. Тот факт, что ВВП Поднебесной просел на 6,8% в первом квартале в годовом выражении, – негативный момент для евро. Экспортно ориентированная экономика еврозоны сталкивается со значительным сокращением внешнего спроса. Подобное, хотя и в меньших масштабах, уже наблюдалось во времена торговых войн, когда курс единой европейской валюты снижался по отношению к гринбеку на фоне дивергенции в экономическом росте. Хотя нельзя сказать, что тучи над Соединенными Штатами рассеялись, экономические перспективы других регионов выглядят еще более мрачными. Это одна из причин, по которой пара EUR/USD может протестировать трехлетние минимумы в районе 1,0636. Европа возобновляет деловую активность раньше, чем США, что может иметь непредсказуемые последствия для евро. Здесь многое будет зависеть от того, учтут европейские страны ошибки Азии или столкнутся со второй волной пандемии.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: пока доллар пользуется успехом, однако в дальнейшем рискует оказаться под прессом

В понедельник фьючерсы на нефть марки WTI пережили крупнейший за всю историю обвал, что нанесло очередной удар по мировым акциям и отрицательно сказалось на рисковых настроениях. На этом фоне индекс S&P 500 упал, потянув за собой пару EUR/USD. В условиях, когда фьючерсы на сырье сорта WTI со сроком поставки в мае стоят более $35 за баррель, а текущие цены падают до -$37 за баррель, резко вырос интерес к плавающим хранилищам. Если в конце прошлого месяца в море нашли пристанище 109 млн баррелей черного золота, то на исходе недели к 17 апреля – уже 141 млн. Из-за пандемии коронавируса резко сократился глобальный спрос на нефть, однако есть надежда, что по мере восстановления мировой экономики он будет увеличиваться. Ожидается, что постепенный рост WTI будет толкать вверх котировки акций нефтяных компаний, что в свою очередь поддержит S&P 500 и окажет давление на гринбек. Доллар США укрепился широким фронтом на фоне рекордного однодневного падения фьючерсов на нефть марки WTI. Однако долгосрочные перспективы американской валюты рисуются далеко не в радужных тонах. Стратеги The Goldman Sachs считают, что гринбек будет пользоваться популярностью на краткосрочном горизонте как основной актив-убежище, однако по мере восстановления глобальной экономики его будут активно продавать. По словам аналитиков TD Securities, масштабы фискального и монетарного стимулов в Соединенных Штатах в ответ на кризис оказались гораздо больше, чем в других странах, что в конечном итоге приведет к увеличению дефицита американского госбюджета и к ослаблению позиций доллара. Это позволяет специалистам BCA Research прогнозировать рост EUR/USD до 1,15 к концу 2020 года. По оценкам МВФ, в текущем году госдолг в развитых странах расширится с 69,4% до 85,3% от национального дохода, в частности в США – до 107%. Инвесторов все больше беспокоит вопрос создания огромной непродуктивной задолженности в Соединенных Штатах, которая будет тормозить рост национального ВВП. К тому же не факт, что «вертолетные деньги» от ФРС помогут американской экономике быстро прийти в себя. Пока Федрезерв не озадачил рынки колоссальными масштабами дешевой ликвидности, ставки по казначейским облигациям США были выше, чем у большинства аналогов, эмитированных в развитых странах. Их резкое падение должно было обрушить USD, но этого не произошло из-за высокого спроса на активы-убежища. Отложенный эффект еще скажется на курсе доллара в будущем. Пока же «медведи» по EUR/USD не оставляют надежд взять штурмом поддержку на 1,0810. Успех в этом мероприятии последних усилит риски падения основной валютной пары к 1,0650.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Хроники «горящего» фунта: от падения к попыткам роста

Британской валюте вновь пришлось испытать на себе «прелести» бегства инвесторов в доллар. Стерлинг резко просел, достигнув 14-дневного минимума, и это не предел, полагают эксперты. Аналитики не исключают дальнейших антирекордов «британца», который старается восстановить свои позиции. Вечером во вторник, 21 апреля, фунт оказался в огне понижательного тренда, в котором сгорели его прежние достижения. Причиной этого стал массовый отток инвесторов в защитные активы, в первую очередь в USD. В итоге фунт обрушился на 1,3%, до $1,2276. Специалисты считают это самым низким значением за последние две недели. Утром в среду, 22 апреля, паре GBP/USD удалось подняться до отметок 1,2284–1,2285. Позже тандем попытался войти в восходящую спираль, и его действия увенчались успехом. В настоящее время пара GBP/USD курсирует в пределах 1,2312–1,2313, понемногу отходя от вчерашних потрясений. Ценовые «качели», несущие «британца» от взлета к падению, набирают силу благодаря мрачной макростатистике. Отдельным ярким пятном на этом фоне смотрятся относительно позитивные данные по числу заявок на пособие по безработице в Великобритании. По предварительным прогнозам, в марте ожидался их взрывной рост до 175 тыс., однако отчеты показали достаточно низкое значение – около 12,200 тыс. По мнению специалистов, GBP мог воспользоваться этим и укрепить свои позиции, однако повсеместное ухудшение аппетита к риску не оставило стерлингу ни единого шанса. Помимо бегства в гринбек, существенное давление на фунт оказало общее ослабление национальной экономики, все силы которой уходят на ликвидацию негативных последствий пандемии коронавируса COVID-19. Эксперты отмечают не только тотальное проседание рынка труда в Великобритании, но и снижение роста заработных плат. В марте 2020 года было зафиксировано падение данного показателя на 2,9%, которое продолжается седьмой месяц кряду. Отметим, что летом 2019 года этот индикатор находился в диапазоне 3,9%–3,8%. Уровень зарплат британцев с учетом бонусов тоже оказался в «красной зоне», не превысив 2,8%, что считается критическим замедлением данного индикатора. Сложившаяся ситуация приводит к резким ценовым колебаниям фунта, чаще всего к провалам. В связи с этим все достижения британской валюты «сгорают», и ей приходится начинать подъем заново, почти с нуля. Дополнительными препятствиями на этом пути становятся слабые статданные, отражающие уязвимость британской экономики. Одной из таких болевых точек может стать негативная динамика роста инфляции, публикация которой ожидается в среду, 22 апреля. Предварительные расчеты показывают, что ситуация далека от позитивной: эксперты ожидают месячного замедления индекса потребительских цен в Великобритании до -0,1%, а за год – сокращения до 1,5%. В конце недели горькой «вишенкой на торте» может стать отчет по розничным продажам в Великобритании. Специалисты опасаются, что разочаровывающие сведения могут окончательно сломить фунт, восстановление которого после таких данных будет длительным. Не исключено, что розничные продажи нанесут чувствительный удар «быкам» по паре GBP/USD. По предварительным прогнозам, и месячный, и годовой индикаторы уйдут в «красную зону». Стерлингу потребуется немало усилий, чтобы в ближайшее время достичь приемлемых показателей. В данный момент многие аналитики фиксируют депрессивное состояние фунта, с которым он борется с переменным успехом. Причиной этого «внутреннего сгорания» эксперты считают глобальное снижение риск-аппетитов в условиях пандемии, когда все внимание инвесторов направлено на защитные активы. В итоге стерлинг остался не у дел, а потом резко ушел на дно. Аналитики опасаются, что текущие меры по ограничению распространения COVID-19, такие как закрытие предприятий, настолько негативно повлияют на британскую экономику, что страна столкнется с наихудшим спадом за последние 300 лет.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: пока евро на нервах, доллар остается первым

Гринбек, словно птица феникс, раз за разом возрождается из пепла. Вряд ли стоит удивляться подобным метаморфозам, если американские фондовые индексы вместо того, чтобы стабильно расти, скачут то вверх, то вниз, котировки нефти сорта WTI упали впервые в истории ниже нуля, а инвесторы с опасением смотрят на еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США. Согласно прогнозу экспертов, опрошенных недавно агентством Reuters, за месяц с небольшим американская экономика может потерять столько рабочих мест, сколько создала в период самого продолжительного бума занятости, стартовавшего с сентября 2010 года, – около 26,2 млн, или 16% от общей величины рабочей силы. Курс единой европейской валюты по отношению к доллару США просел почти до четырехнедельных минимумов.
Давление на евро оказали данные по потребительскому доверию в еврозоне. Инвесторы также корректировали свои позиции в преддверии встречи официальных лиц Евросоюза по поводу ответа альянса на экономические потрясения, вызванные пандемией коронавируса. По предварительной оценке, в апреле индекс потребительского доверия в еврозоне снизился до минус 22,7 пункта с мартовских минус 11,6 пункта. Темпы падения показателя в месячном выражении стали максимальными со времен начала публикации индекса в 1985 году. Европейские лидеры ЕС должны обсудить в четверг, 23 апреля, план восстановления экономики региона. На кону сумма более чем в €2 трлн. Подходы стран-участниц ЕС к формированию источников финансирования разные, поэтому дискуссия обещает быть жаркой и долгой: одни настаивают на выпуске общих облигаций – коронабондов, другие отдают предпочтение созданию специального фонда, третьи говорят о списании долгов. При этом особое внимание должно быть уделено спасению «утопающих». Итальянское правительство ожидает, что в 2020 году дефицит госбюджета страны увеличится до 10% от ВВП, национальная экономика сократится на 8%, а размер госдолга вырастет со 135% до 150% от ВВП.
Премьер-министр Италии Джузеппе Конте намерен просить у местного парламента расширить дефицит бюджета на €55 млрд для финансирования нового пакета мер по стимулированию внутреннего спроса после вспышки коронавируса. Для этих целей Италия будет вынуждена увеличить эмиссию гособлигаций, однако с учетом того, что на фоне потенциального снижения кредитного рейтинга страны агентством S&P 24 апреля доходность местных бондов растет, обслуживать госдолг будет дорого. Спасательный круг Риму может бросить ЕЦБ. Накануне регулятор озвучил решение принимать некоторые облигации с «мусорным» рейтингом в качестве обеспечения кредитов с оговоркой, что такие бумаги как минимум до 7 апреля имели инвестиционный уровень рейтинга. Сохранение высокого спроса на защитные активы, опасения относительно разочаровывающих данных по американской безработице, шокирующие новости с рынка нефти, а также серьезные разногласия по поводу фискального стимула в ЕС позволили «медведям» протолкнуть пару EUR/USD ниже отметки 1,0800. Техническая картина говорит о том, что пара сохраняет потенциал для продолжения нисходящего движения с возможностью проверки на прочность уровня 1,0700, а в случае его пробоя – и мартовских минимумов в районе 1,0636.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: пока европейские лидеры решают, как экономику спасать, евро продолжает страдать

По мнению ряда экспертов, долгосрочные перспективы гринбека представляются в довольно мрачных тонах. Они приводят следующие аргументы. Во-первых, колоссальный фискальный стимул в США будет способствовать увеличению дефицита бюджета и государственного долга страны, в результате чего ухудшится ее финансовое состояние. Во-вторых, масштабная монетарная экспансия американского ЦБ будет способствовать вздутию его баланса, а чрезмерное предложение денег, как правило, ведет к снижению их стоимости. Реальность не раз доказывала ошибочность различных теорий. То же самое может произойти и в этот раз. Согласно обновленному прогнозу Комитета по ответственному федеральному бюджету (CRFB), в текущем году дефицит госбюджета США достигнет $3,8 трлн, или 18,6% от ВВП, а госдолг страны вырастет до 107% от ВВП в 2023 году при предыдущей оценке в 86%. При этом ожидания по стоимости обслуживания долга не изменились. Речь идет о цифре в 2% от ВВП, что связано со снижением ставок по американским казначейским облигациям. Высокий спрос нерезидентов на трежерис дает возможность Соединенным Штатам иметь больше долгов. Между тем решения в Америке принимаются быстрее, чем в Европе. Накануне Палата представителей Конгресса США одобрила пакет экономической помощи на сумму $484 млрд. Общий объем средств, выделенных на борьбу с коронавирусной инфекцией в стране, приблизился к $3 трлн. В ходе состоявшегося в четверг саммита ЕС его участники вроде договорились о создании фонда спасения экономики региона на €1 трлн, однако решение о том, кто и сколько будет вносить в этот фонд, принято не было. Подготовкой конкретных предложений было поручено заняться Еврокомиссии.
Рост трехмесячной ставки LIBOR, на которую банки Старого Света ориентируются, чтобы кредитовать друг друга, и увеличение ее дифференциала со свопами на индексы овернайт, отслеживающими ставки ЕЦБ, до четырехлетнего максимума говорят об усилении рисков фрагментации еврозоны. Входящие в ее состав государства несут разные издержки в борьбе с коронавирусом. Если не будет достигнуто четкой договоренности, как заплатить по счетам, шансы распада валютного блока возрастут. По словам главы ЕЦБ Кристин Лагард, экономика еврозоны может сократиться на 15% из-за пандемии коронавируса, недостаточных и запоздалых мер властей. Текущая рецессия в ЕС обещает быть более глубокой, чем в Соединенных Штатах, о чем свидетельствует падение европейских индексов деловой активности к рекордным минимумам. Американский сводный индекс менеджеров по закупкам в апреле просел до 27,4 пункта, что стало минимальным с октября 2009 года значением показателя, тогда как его европейский аналог опустился до 13,5 пункта, достигнув самого низкого уровня с начала ведения учета в 1998 году. Если рост баланса Федрезерва вряд ли уже кого-то сильно удивит, то ЕЦБ вполне может преподнести сюрприз в виде расширения программы количественного смягчения как минимум на €500 млрд уже в конце апреля. К такому мнению склоняются 27% экспертов, опрошенных недавно агентством Bloomberg. Большинство из них рассчитывают увидеть увеличение монетарного стимула в сентябре, ожидая, что раньше марта 2021 года программа экстренной покупки активов не закончится. Евро продолжает оставаться под давлением из-за разногласий европейских чиновников. Если в ближайшие несколько дней пара EUR/USD не сможет вернуться выше 1,0800–1,0810, то рискует направиться к 1,0650.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: хотя евро игнорирует плохие новости, путь наименьшего сопротивления для него по-прежнему пролегает вниз

Рост американских фондовых индексов позволил паре EUR/USD вернуться выше основания 8-й фигуры. Судя по всему, поклонники евро серьезно рассчитывают на достижение компромисса между странами еврозоны в вопросе финансирования и использования фонда спасения экономики региона, а покупатели американских акций уповают на постепенное открытие экономики США и на успешные испытания вакцины от коронавируса. Согласно прогнозам, в 2020 году ВВП еврозоны может сократиться на 8%. Если же Старый Свет накроет вторая волна пандемии, то глубина спада расширится до 10%. Ситуацию может усугубить отсутствие соглашения между европейскими лидерами о предоставлении всеобъемлющей экономической помощи региону. При таком раскладе ЕЦБ рискует остаться одним игроком в городе и вряд ли сможет справиться с надвигающейся катастрофой. Это может вынудить регулятора действовать решительно и быстро. Некоторые аналитики ожидают, что уже на встрече 30 апреля президент ЕЦБ Кристин Лагард и ее коллеги примут решение об увеличении масштабов европейского QE. Также регулятор может официально объявить о покупках облигаций «падшего ангела», то есть бумаг, рейтинг которых вскоре будет понижен до «мусорного» уровня. В этом плане предстоящее заседание ЕЦБ представляется куда более интересным событием, чем апрельская встреча FOMC. ФРС уже приняла ряд мер и в этот раз может ограничиться заявлением о готовности сделать больше в случае необходимости. Расширение баланса ЕЦБ, наряду с усиливающими рисками фрагментации еврозоны и рецессией ее экономики, не позволяет рассчитывать на стремительный рост евро. Очевидно, что без успехов в испытаниях вакцины от коронавируса и быстрого восстановления американской экономики потенциал восходящего движения фондовых индексов США ограничен. Очередными драйверами их роста послужили намерение губернаторов ряда американских штатов открыть экономику и заявление министра финансов страны Стивена Мнучина о том, что, если местные компании вернутся к работе в мае–июне, национальный ВВП придет в норму в июле–сентябре. Хотя фондовые индексы США толкают пару EUR/USD вверх, козыри гринбека еще полностью не отыграны, а у евро немало уязвимых мест. Так, в пользу американской валюты играет ухудшение состояния международной торговли. В феврале показатель сократился на 2,6% после снижения на 1,5%, зафиксированного в январе. Единая европейская валюта проигнорировала множество плохих новостей на прошлой неделе, однако путь наименьшего сопротивления для нее по-прежнему пролегает вниз. По словам аналитиков Credit Suisse, долгосрочный прогноз по паре EUR/USD остается «медвежьим». «Мы продолжаем ожидать чистого пробоя долгосрочного ап-тренда и завершения формирования "медвежьей" модели "треугольник", что подтвердит вероятность более устойчивого снижения пары. Пробой уровня 1,0745 подкрепит шансы "медведей" на тестирование минимума этого года в районе 1,0635», – отметили они.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Фунт: главное – обойти доллар в паре GBP/USD

Важной задачей, стоящей сейчас перед британской валютой, является укрепление своих позиций, в частности против гринбека. Эксперты опасаются, что у «британца» не хватит сил противостоять «американцу» на длительной дистанции, хотя не исключают краткосрочного подъема стерлинга. По оценкам аналитиков, в данный момент фунт пытается противостоять депрессии, в которую его вогнала сложная ситуация с усилением пандемии коронавируса COVID-19 и увеличением числа заболевших и умерших британцев. В паре GBP/USD обстоятельства играют против стерлинга и на стороне доллара, отмечают специалисты. Гринбек по-прежнему удерживает статус актива-убежища, чем и привлекает инвесторов. Британской валюте очень сложно противостоять своему сопернику. Утром во вторник, 28 апреля, пара GBP/USD находилась на отметке 1,2421, а в дальнейшем соскользнула к 1,2414–1,2415, но сумела подняться. Валютные стратеги Bank of America опасаются усиления депрессивных настроений стерлинга. Аналитики отмечают высокие риски обрушения фунта по отношению к многолетним минимумам против USD. Они обращают внимание на явные «медвежьи» тенденции пары GBP/USD, рекомендуя продавать «британца» на росте. По наблюдениям специалистов, «быкам» по фунту сейчас не слишком выгодны покупки валюты, особенно после длительного коррекционного укрепления GBP. При этом «медведи» не торопятся с продажами, и в итоге получается замкнутый круг. В Bank of America ожидают очередного всплеска спроса на доллар, на фоне которого пара GBP/USD обрушится до 1,1000.
Подножку британской валюте подставила и текущая макростатистика, демонстрирующая сложное экономическое положение в стране. В конце минувшей недели, несмотря на мрачные отчеты, стерлинг все-таки укрепился. Он увеличился на 0,3%, до 1,2358 по отношению к гринбеку, изо всех сил удерживаясь на завоеванных позициях. Это оказалось непросто: негативные данные камнем тянули на дно. Напомним, на прошлой неделе в Великобритании вышли крайне разочаровывающие экономические данные. Например, индекс IHS Markit/CIPS Flash UK для менеджеров по закупкам (PMI) обрушился до очередного рекордного минимума в 12,9 пункта. Напомним, в марте этого года он достигал солидных 36 пунктов. Текущий обвал разбил в пух и прах прогнозы экспертов, ожидавших показателя на уровне 31,4. Другим поставщиком негативной информации как для «британца», так и для национальной экономики стали сведения по розничным продажам за март 2020 года, опубликованные в минувшую пятницу. Согласно отчету, данные индикаторы потеряли от 4,1% до 5,8% г/г. Не добавляет оптимизма и возможное падение розничной торговли, показатели которой предоставит Конфедерация британских промышленников (CBI). По предварительным прогнозам, она может просесть до -40%. Сложившаяся ситуация не способствует росту фунта, резюмируют аналитики. Дополнительным катализатором ослабления GBP становится нарастающая угроза «жесткого» Brexit. Напомним, ранее Лондон отказался от продления сроков так называемого «переходного периода», необходимого для плавной адаптации британской экономики в новых условиях. По предварительным данным, окончательный разрыв между Соединенным Королевством и евроблоком состоится 31 декабря 2020 года. Борис Джонсон, премьер-министр Великобритании, уверен, что никакие обстоятельства, в том числе непреодолимой силы, не помешают этому. Однако и в британском правительстве, и в Евросоюзе многие недовольны таким положением. По мнению Мишеля Барнье, главы переговорной группы от ЕС, британские власти затягивают процесс переговоров о предстоящих соглашениях, запланированных на начало 2021 года. М. Барнье отмечает, что Великобритания отказывается решать и текущие, и будущие торгово-экономические вопросы. По оценкам экономистов, неупорядоченный выход Соединенного Королевства из ЕС сводит на нет все усилия парламента, который на протяжении последних трех лет блокировал попытки вывода страны из евроблока без четко прописанного соглашения. Однако Б. Джонсон сумел обойти все препятствия и отказался от продления «переходного периода», посчитав, что такой вариант оптимален для Великобритании. Эксперты опасаются, что в подобной ситуации британская экономика может пострадать сильнее, чем в других развитых странах, где факторов давления намного меньше. Текущая ситуация увеличивает риски для валюты Туманного Альбиона. В данный момент фунту приходится сопротивляться ряду травмирующих факторов, в числе которых – не только пошатнувшаяся экономика, дезориентированная пандемией COVID-19, но и появление призрака хаотичного Brexit. Специалисты уверены, что в коротком «забеге» стерлинг справится с этим давлением, но на длительной дистанции британскую валюту могут поджидать любые сюрпризы.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

USD: король рынка теряет трон?

В настоящий момент рынок становится свидетелем очередного расшатывания позиций доллара. Трон под королем валютного рынка ходит ходуном, хотя USD пока еще держится бодро. Однако эксперты опасаются серьезного ослабления американской валюты в ближайшее время. После тотального бегства инвесторов в защитные активы, в первую очередь гринбек и золото, фокус сместился на рисковые инструменты. Аналитики зафиксировали оживление рисковых настроений по всему спектру рынка. Этому есть два объяснения: во-первых, ситуация со снятием карантинных ограничений во всем мире, связанных с пандемией коронавируса COVID-19, понемногу начинает стабилизироваться; во-вторых, трейдеры уже устали бояться и решили попробовать повысить риск-аппетиты. В любом случае, стагнация на мировом рынке может оказаться хуже возможных потерь, а его парализация – это путь в никуда. Американская валюта, несмотря на утрату многих позиций, настроена на борьбу. Во вторник, 28 апреля, гринбек дешевел по отношению к основным валютам, но затем этот процесс приостановился. Больше всего по отношению к доллару (на 1,52%) подешевела шведская крона. Причиной этого стали действия монетарных властей Швеции, которые ввели стимулирующие меры для поддержания национальной экономики, а также позиция Riksbank, который сохранил процентную ставку на нулевом уровне. По мнению аналитиков, «американец» сдал свои позиции перед заседанием ФРС США, результаты которого будут известны сегодня, 29 апреля. Эксперты ожидают очередной порции негатива от регулятора в отношении американской экономики, которая станет дополнительным препятствием для роста USD. При этом отмечается, что большинство провальных макроэкономических отчетов уже не вызывают всплесков антирисковых настроений, однако оказывают давление на американскую валюту. Для европейской валюты в паре EUR/USD ситуация складывается более благоприятно. Утром в среду, 29 апреля, пара EUR/USD торговалась вблизи 1,0854–1,0855, а затем взлетела почти на 10 пунктов (до 1,0863–1,0864). В дальнейшем тандем немного сдал свои позиции, при этом доллар не оставил попыток укрепиться. Усиление негативных тенденций в отношении гринбека продемонстрировали недавние макростатистические отчеты. Например, апрельский индикатор потребительской уверенности в США продемонстрировал самый слабый темп роста за последние шесть лет, не превысив 86,9 пункта. Напомним, в феврале 2020 года он достиг пикового значения в 132 пункта, в марте соскользнул до 118 пунктов, а в текущем месяце окончательно разочаровал рынок. Многие экономисты также ожидают существенного сокращения ВВП США – на 3,9%–4%. С ними согласен Роберт Каплан, глава ФРБ Далласа. Он уверен, что данный показатель просядет на внушительные 25%–35% в первом полугодии 2020 года, а во втором квартале эти тенденции усилятся. Подобной точки зрения придерживаются и валютные стратеги Goldman Sachs. Согласно расчетам специалистов, во втором квартале 2020 года американская экономика сократится на 24%, а в третьем и четвертом кварталах можно рассчитывать на ее постепенное восстановление. В Goldman Sachs уверены, что в долгосрочной перспективе это окажет заметное давление на «американца». По мнению аналитиков, в первом квартале 2020 года состояние гринбека будет определять текущий спад в американской экономике. Прогнозируемое проседание ВВП США и других важных экономических показателей способно уронить USD до критических значений, полагают эксперты. Валютные стратеги Bank of America делают ставку на негативную оценку экономики США со стороны Федрезерва. В среднесрочной перспективе они ожидают ралли доллара, который в ближайшее время способен вернуть себе трон. По мнению специалистов, инвесторы вновь обратятся к безопасным активам, в первую очередь к гринбеку. В подобном ралли USD получит преимущество, обойдя на длинной дистанции другие валюты, уверены эксперты.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

После ФРС и до ЕЦБ: USD отступает, но не сдается, EUR панике не поддается

В конце недели американская валюта решала множество вопросов, главные из которых – не упасть под грузом проблем и не уйти на дно. Со своей задачей доллар справился, но его уверенность пошатнулась после заседания ФРС США, отмечают аналитики. Удержаться на плаву гринбеку помогает ряд факторов, в числе которых – уверенность в нем инвесторов как в защитном активе и высокая способность к восстановлению. В настоящее время на рынке вспыхивают очаги риск-аппетитов, заглушающие потребность в USD. Это ослабляет американскую валюту, подчеркивают специалисты. Ключевым драйвером проседания гринбека стало решение американского Федрезерва по ставке. Регулятор оставил процентную ставку на прежнем уровне, отметив, что в данный момент это лучше для экономики. Напомним, Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) сохранил ставку по федеральным фондам без изменений (0,00%–0,25%), полагая, что в среднесрочной перспективе вмешательства не потребуется. Действия регулятора привели к падению «американца» до двухнедельного минимума. В паре EUR/USD после заседания ФРС был зафиксирован скачок цены до 1,0880. Подобные «качели» расшатывают позиции не только доллара, но и евро, отмечают аналитики. Утром в четверг, 30 апреля, пара EUR/USD начала торги с диапазона 1,0863–1,0865. В дальнейшем тандем двигался в направлении роста.
Разочарование рынка вызвали заявления Джерома Пауэлла, главы ФРС, который не обозначил ничего нового в отношении дальнейшей динамики ставок. Он отметил, что ставки по-прежнему будут около нуля, пока не появится уверенность в преодолении экономического кризиса. Дж. Пауэлл ничего не добавил по поводу уровня занятости в США и размера инфляции, подчеркивают эксперты. Что касается покупки казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, то глава регулятора подчеркнул, что эти меры останутся в том объеме, который необходим для бесперебойного функционирования рынка. Европейскую валюту ожидает похожий сценарий, полагают аналитики. Скорее всего, ЕЦБ пойдет по пути ФРС и не захочет менять ставки. Рынок не рассчитывает на кардинальное изменение монетарной политики, но полное бездействие со стороны европейского регулятора тоже маловероятно. Напомним, в данный момент ключевая (кредитная) ставка в еврозоне находится в отрицательной зоне, а депозитная – на нуле. Безусловно, европейский регулятор может снизить их еще сильнее (хотя ниже нуля упасть вряд ли возможно), однако вряд ли прибегнет к таким мерам. Одним из важных отчетов, по мнению экономистов, станут данные по ВВП еврозоны за первый квартал 2020 года. Аналитики уверены, что за этот период европейская экономика может просесть на 3,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Эксперты считают данный показатель ключевым, поскольку он позволит сравнить потери в американской и европейской экономиках. В случае относительно позитивных данных по ВВП еврозоны европейская экономика получит преимущество перед американской. В этой ситуации евро в паре EUR/USD окажется в выигрыше, утверждают эксперты. Американская экономика может просесть сильнее европейской в том случае, если уровень безработицы в США останется зашкаливающим. В этой ситуации доллару придется туго, и борьба за место под финансовым солнцем вновь обретет остроту. Аналитики ожидают очередного отчета по заявкам на пособия по безработице. Не исключено, что объем новых первичных заявок в США пополнится еще на 3,5 млн. В итоге количество первичных заявок на пособие по безработице за последние шесть недель может достичь внушительных 31 млн, расшатывая и без того нестабильную американскую экономику. По мнению экспертов, американская валюта в ближайшее время восстановит свои позиции и возобновит конкуренцию с европейской. В паре EUR/USD гринбек вновь займет лидирующие позиции и сумеет отыграть прежние провалы. Ставка на доллар в краткосрочной перспективе обоснованна, подводят итог аналитики.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

«Американские горки» евро: цунами на фоне штиля

Заседание Европейского центрального банка (ЕЦБ), состоявшееся в последний день апреля, не вызвало кардинальных перемен в динамике единой валюты. В дальнейшем «европеец» в паре EUR/USD не проявлял особой активности, пока трейдеры не бросились лихорадочно скупать евро, чтобы сбалансировать свои портфели. Аналитики обратили внимание на почти олимпийское спокойствие европейской валюты, когда в конце вчерашнего дня, 30 апреля, на ровном месте возникло цунами – резкий всплеск цены EUR. Это всколыхнуло рынок и насторожило инвесторов. Оказалось, что поздно вечером трейдеры начали массовую скупку евро перед последним апрельским фиксингом в Лондоне. Не более чем за час до фиксинга «европеец» резко вырос, достигнув двухнедельных вершин.
На этой высоте европейская валюта остается и в первый день мая. Утром в пятницу, 1 мая, пара EUR/USD находилась в пределах 1,0949–1,0950. Днем ранее тандем не покидал границ диапазона 1,0880–1,0885. В настоящее время пара EUR/USD, совершив резкий вираж благодаря масштабным скупкам, курсирует вблизи 1,0962–1,0963. Вчерашнее событие, подобное ценовому цунами, стало главным катализатором для евро. После заседания ЕЦБ единая валюта не проявляла особой активности, подчеркивают эксперты. Отсутствие выраженной реакции со стороны евро эксперты объясняют тем, что регулятор сохранил процентные ставки на прежнем уровне. Свое решение ЕЦБ объяснил необходимостью защитить единую валюту от крайне негативных последствий пандемии коронавируса COVID-19. Напомним, регулятор оставил ставку по депозитам на уровне -0,5%, а ключевую ставку рефинансирования – на 0,0%. Европейские лидеры полагают, что процентные ставки надолго задержатся на текущих или более низких уровнях. Кроме того, регулятор заявил о готовности масштабных покупок государственных бондов в случае необходимости. Отметим, что в марте этого года ЕЦБ развернул внушительный пакет стимулов для смягчения экономического шока, охватившего еврозону из-за пандемии. В позапрошлом месяце регулятор, действуя в рамках пакета стимулов, активно приобретал государственные бонды на €750 млрд ($813 млрд). Другим нововведением ЕЦБ стало сокращение расходов коммерческих банков на поддержку кредитования. Катализатором решения регулятора о сохранении процентных ставок стала удручающая статистика по экономике еврозоны. Европейские лидеры, в первую очередь Кристин Лагард, глава ЕЦБ, пообещали сделать все возможное для поддержания экономики европейского региона. Опасения руководства евроблока вызывает возможный резкий экономический спад в еврозоне во втором квартале 2020 года. По предварительным прогнозам, диапазон обрушения ВВП еврозоны может составить от 5% до 12%. Эксперты затрудняются с более точными расчетами, поскольку все будет зависеть от длительности карантинных мер. Данный показатель, а именно ВВП еврозоны, находится под пристальным вниманием экономистов. Они фиксируют самое мощное сокращение индикатора за всю историю наблюдений. Напомним, в первом квартале 2020 года ВВП еврозоны уменьшился на 3,8% в помесячном исчислении, а в годовом выражении – обрушился сразу на 14,4%. Эксперты отмечают, что экономическая активность на севере Европы сокращалась более плавно, чем в южных регионах. Согласно расчетам аналитиков, в ближайшее время югу еврозоны потребуется больше финансовой помощи, чем северу, чтобы не допустить длительной экономической рецессии. Относительно оптимистичным на фоне разгула пандемии оказался уровень безработицы в еврозоне, что немного взбодрило рынок. Согласно текущим данным, в марте 2020 года безработица в еврозоне увеличилась всего до 7,4%. Отметим, что в феврале этого года она не превышала 7,3%, то есть за месяц показатель вырос незначительно. По мнению экспертов, этому способствовали меры поддержки малого и среднего бизнеса, а также программы субсидирования зарплат сотрудников. Положительных эмоций инвесторам добавили и сведения по инфляции в еврозоне за апрель 2020 года. Согласно отчетам, в минувшем месяце индекс потребительских цен (CPI) еврозоны замедлился только до 0,4% по сравнению с 0,7%, зафиксированными в марте. Это превзошло ожидания экономистов, прогнозировавших его снижение до 0,2%. По мнению аналитиков, сейчас у ЕЦБ нет повода для беспокойства по поводу инфляции. Текущие экономические показатели наряду с ожидаемым решением ЕЦБ создали благоприятный фон для евро. Однако штиль на финансовом рынке был прерван бурей, которую устроили трейдеры перед фиксингом в Лондоне. Подобные перепады цен негативно отразились на динамике «европейца», который сейчас постепенно приходит в норму. Пара EUR/USD стремится к равновесию, понемногу выходя из «американских горок». Доллар в паре EUR/USD более стабилен, чем его соперник, отмечают аналитики. Гринбек тоже относительно спокойно отреагировал на решение своего регулятора, ФРС США, о сохранении ставок. Отметим, что ни один из ведущих центробанков, а именно ФРС и ЕЦБ, не внес корректив в свою денежно-кредитную политику. Этот факт настораживает экспертов, которые ожидают усиления давления на рисковые активы в ближайшее время.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Отчет по занятости в США, заседание ЦБ Англии... На что обратить внимание на этой неделе?

Одно из центровых событий текущей недели – апрельский отчет по занятости в США. Общая картина, как ожидается, будет ошеломляющей. Минтруда США, вероятно, сообщит о потере 21 млн рабочих мест. Это происходит после снижения рабочих мест на 701 тыс. в марте, когда закончился исторический рост занятости. По прогнозам экспертов, уровень безработицы подскочит до 16%. За последние шесть недель в США за пособиями по безработице обратились более 30 млн американцев. Это свыше 18% трудоспособного населения страны. Новые данные, скорее всего, усилят давления на штаты. Власти могут вынужденно пойти на открытие предприятий, несмотря на то что число случаев заражения коронавирусом в некоторых точках страны продолжает увеличиваться. По последним данным, количество зарегистрированных заболевших выросло до более чем 1,1 млн, включая около 65 тыс. смертей. Тем временем губернаторы примерно половины штатов в США в выходные дни частично открыли экономику. В этом направлении лидируют Джорджия и Техас. Трейдеры на рынке будут внимательно следить за прогрессом в европейских странах, которые предпринимают осторожные шаги по возобновлению экономической активности. С понедельника после длительного карантина открываются итальянские фабрики и строительные площадки. Откроют свои двери немецкие школы, музеи, церкви. Свою стратегию выхода из карантина в ближайшие дни выработает Великобритания. Европа опасается второй волны распространения инфекции. С учетом того что ЕЦБ ожидает падения экономики еврозоны во втором квартале на целых 15%, власти будут стремиться к возобновлению экономической активности. Торговые проблемы Если вторая волна вируса пока находится на уровне страхов, то новый виток торгового конфликта между США и Китаем, похоже, на подходе, что портит настроения рынкам. Новая неделя началась с падения аппетита к риску. Инвесторы возвращаются в безопасную гавань и покупают доллары. Этот тренд может укрепиться на неделе.
USDX
Президент США обвиняет Китай в рукотворном создании вируса, и одним из способов наказания за несвоевременное информирование мира об угрозе инфекции рассматривается Вашингтоном повышение тарифов на товары из КНР. Пока непонятно, насколько Дональд Трамп готов рисковать провалом своей торговой сделки с Пекином. Не исключено, что он перейдет от слов к делу, поскольку впереди выборы президента США, а его переизбранию в ноябре угрожает высокая смертность от коронавируса и экономический ущерб. згорающийся конфликт между США и Китаем негативно отразится на стоимости нефти в долгосрочной перспективе, которая и без того еле жива. После 3-дневного роста в понедельник котировки вновь отправились на отрицательную территорию. Марка Brent в этом году потеряла почти 60% стоимости и достигла в апреле 21-летнего минимума из-за пандемии, которая разрушила спрос. С 1 мая в силу вступила сделка ОПЕК++ о сокращении добычи, тем не менее аналитики сомневаются, что этого будет достаточно в нынешних реалиях. Как раньше уже не будет, а что будет – неизвестно. Пока ясно только одно – высокая волатильность на рынке нефти сохранится.
Brent
Что ждать от фунта после заседание Банка Англии
Банк Англии вряд ли внесет изменения в монетарную политику, поэтому трейдеры сфокусируются на публикации нового экономического прогноза. В этой связи они будут внимательно следить за динамикой пары GBP/USD. На прошлых торгах курс снизился до 1,2508, растеряв за день около 80 пунктов. Сегодня пара продолжает находиться под давлением, в том числе на фоне растущего доллара США. Эта динамика может сохраниться вплоть до четверга, когда британский регулятор проведет очередное заседание. Трейдеры не ждут улучшения экономической ситуации в стране. Во вторник будут представлены данные по активности в сфере услуг, на которую приходится около 80% национального экономического роста. Показатель, по прогнозам экспертов, отобразит рекордное падение по аналогии с промышленным сектором. Если прогноз сбудется, Банк Англии может пойти на дополнительные меры монетарного стимулирования и фунт окажется под еще большим давлением.
GBP/USD
Фактором долгосрочного снижения пары GBP/USD по-прежнему остается перспектива «жесткого» Brexit. Переговоры между ЕС и Британией на прошлой неделе вновь зашли в тупик.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Майский расцвет доллара: время надежд

Последний месяц весны – время буйного цветения зелени и, как ни удивительно это звучит, традиционный период расцвета американской валюты. Гринбек, оправдывая свое «зеленое» название, распускается подобно цветку на финансовом поле. Однако на этом пути существует множество препятствий, на которые обращают внимание аналитики. Значительной помехой на пути роста «американца» может стать очередной виток эскалации американо-китайских отношений. Напомним, это обострение отмечалось на минувших выходных. Американские власти обвинили китайское руководство в намеренном сокрытии грандиозных масштабов эпидемии и потребовали возмездия. Это придало новый импульс давнему торговому конфликту США и КНР, угрожая мирному взаимодействию обеих стран. В результате на рынке был зафиксирован всплеск антирисковых настроений, которые оказали заметную поддержку доллару. Другим важным препятствием для подъема гринбека могут стать Nonfarms (нонфармы). Рынок не ждет чудес от очередной порции макростатистики из США. Мартовские показатели, отразившие крайне негативное влияние коронавируса COVID-19, уже разочаровали инвесторов. Напомним, в марте 2020 года число занятых в несельскохозяйственном секторе сократилось на 700 тыс., хотя прогноз предполагал снижение примерно на 100 тыс. По оценкам аналитиков, на американском рынке труда складывается очень тревожная ситуация. Апрельские нонфармы продемонстрируют пик безработицы в США, который достигнет 16%. Эксперты не исключают ликвидации 21 млн рабочих мест и сокращения числа занятых на 210 тыс. Ранее речь шла о 30 млн безработных, что составляет около 18% трудоспособного населения Америки. Однако для доллара есть и хорошие новости. Эксперты полагают, что в текущем месяце гринбек сможет отыграть недавние потери. В конце минувшей недели, завершая апрель, доллар внезапно просел. Кратковременная утрата позиций USD была вызвана неожиданным решением американского регулятора. Напомним, ранее Федрезерв заявил о расширении программы кредитования малого и среднего бизнеса, на поддержку которых были брошены немалые средства. В начале текущей недели американская валюта, поднявшись на волне антирисковых настроений, сумела укрепить свои позиции. В понедельник, 4 мая, пара EUR/USD ушла от месячного максимума 1,1017 к отметке 1,0931. Утром во вторник, 5 мая, пара EUR/USD оказалась еще ниже, торгуясь вблизи уровней 1,0911–1,0912. В дальнейшем тандем немного поднялся, но от завоеванных вершин он по-прежнему далек.
В пользу майского подъема доллара высказываются многие специалисты. Валютные стратеги Deutsche Bank подчеркивают, что именно в мае гринбек отчетливо демонстрирует тенденцию к росту. Это традиционное явление, которому не смогут помешать даже обстоятельства непреодолимой силы, уверены в банке. В 2020 году повышательный тренд гринбека многократно усиливается на фоне коронавирусной инфекции, отмечают в Deutsche Bank. Майский «разгон» USD и его потенциально позитивная динамика дают надежду рынку, несмотря на разрушительные последствия COVID-19, резюмируют аналитики.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Фунт противится давлению перед заседанием Банка Англии

Британская валюта находится в предвкушении одного из важнейших событий, определяющих ее дальнейшую динамику, – заседания Банка Англии. Эксперты полагают, что в текущей ситуации, осложненной негативными последствиями пандемии COVID-19, фунту не стоит ждать позитивных новостей. Согласно оценкам аналитиков, в ближайшее время ни британской экономике, ни валюте Соединенного Королевства не следует надеяться на скорое восстановление. Многие эксперты предрекают фунту существенный спад в краткосрочной и среднесрочной перспективах. С начала текущей недели британская валюта неуклонно снижается по отношению к американской. Ранее, на стыке апреля и мая, стерлинг резко просел, растеряв в минувшую пятницу около 80 пунктов. В итоге «британец» оказался на отметке 1,2508. В среду, 6 мая, пара GBP/USD торгуется вблизи 1,2377–1,2378, активно сопротивляясь нисходящему давлению. Ключевым драйвером снижения фунта стали сведения по производственной активности в Великобритании. Разочаровывающие апрельские данные приглушили вспыхнувший оптимизм покупателей фунта, практически сведя его на нет. Напомним, в минувшем месяце индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора Великобритании обрушился до 36,6 пункта, что намного ниже показателя в 47,8 пункта, зафиксированного в марте. Такое критическое сокращение (ниже 50 пунктов) свидетельствует о резком падении экономической активности. Сложившаяся ситуация выбивает почву из-под ног фунта, обрушивая и без того ослабевшие котировки GBP. Напряжения текущей ситуации добавляет предстоящее заседание Банка Англии. Многие ожидают, что регулятор продлит программу скупки облигаций на сумму 200 млрд фунтов как минимум до июля 2020 года. Трейдеры также опасаются, что Банку Англии придется пойти на крайние меры, в числе которых – запуск программы монетарного стимулирования. В случае реализации такого сценария давление на фунт вырастет в разы, предупреждают эксперты. В ближайшее время усилятся опасения по поводу экономического и инфляционного спада в Соединенном Королевстве, измученном борьбой с негативными последствиями COVID-19. Участники рынка ожидают ухудшения экономической ситуации в стране. Негативные настроения подогреваются мрачными прогнозами относительно данных по активности в сфере услуг Великобритании. Напомним, на эту отрасль приходится около 80% национального экономического роста. Эксперты ожидают масштабного обрушения показателей, что не добавляет оптимизма фунту, уводя его котировки в отрицательную зону. Дамокловым мечом, нависшим над стерлингом и угрожающим ему очередным проседанием, остается высокая вероятность «жесткого» Brexit. На минувшей неделе лидеры ЕС в очередной раз констатировали факт, что переговоры между Евросоюзом и Великобританией в отношении выхода страны из евроблока зашли в тупик. Эксперты не исключают, что этот «бракоразводный» процесс станет ключевым фактором долгосрочной слабости GBP/USD, несмотря на активное сопротивление фунта. Аналитики отмечают, что стерлинг противится мощному экономическому и политическому прессингу, но в краткосрочной перспективе его ослабление будет нарастать.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: доллар по-прежнему к росту стремится, однако у евро еще будет шанс отличиться

Если американская валюта укрепляется даже на фоне ралли фондового рынка США, то куда рухнет пара EUR/USD, если индекс S&P 500 начнет падать? Ни тревожные новости из Германии о геометрическом росте числа инфицированных COVID-19 в стране после смягчения карантина, ни усиливающийся пессимизм по поводу восстановления американского ВВП, ни пробежавшая между Соединенными Штатами и Поднебесной кошка не останавливают инвесторов от покупок акций. Между тем в ЕС продолжают обсуждать принятое на прошлой неделе решение немецкого Конституционного суда относительно правомерности европейского QE, что оказывает понижательное давление на евро. Напомним, в минувший вторник высший суд Германии дал Европейскому центральному банку три месяца, чтобы оправдать покупку облигаций в рамках его ведущей программы стимулирования, иначе он рискует потерять Бундесбанк как одного из ключевых участников проекта. Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что все действия регулятора осуществляются в рамках европейских законов. Европейский суд в свою очередь указал на то, что только он может давать оценку легитимности действиям надгосударственных европейских органов. Руководство Еврокомиссии дало понять судьям из Карлсруэ, что они превысили свои полномочия, вынося подобные постановления. «Евросоюз может наложить санкции на Германию за нарушение законодательства ЕС», – сообщила председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. По мнению аналитиков, из-за этой ситуации в ЕС возможен серьезный раскол юридического характера – между странами-донорами и государствами-реципиентами, то есть Северной и Западной Европой с одной стороны и Восточной и Южной Европой – с другой.
В целом в Старом Свете растет напряжение между Севером и Югом из-за способов восстановления экономики региона и помощи наиболее пострадавшим от пандемии коронавируса странам. Идея Италии и Испании создать «коронабонды» – общий долговой инструмент для заимствования денег – была отвергнута Германией и Нидерландами, которые предлагают пойти путем применения Европейского стабилизационного механизма (ESM). Одним из главных драйверов распродаж американских акций и роста спроса на защитные активы, включая гринбек, может стать эскалация торговой напряженности между США и Поднебесной. Пекин ведет себя так, как после кризиса 2007–2009 годов. Тогда он искренне верил в свою способность затмить Запад в лице США и Европы. И это явно не нравится главе Белого лома Дональду Трампу. Вчера он заявил о том, что Соединенные Штаты не заинтересованы в обсуждении новых, более выгодных для Китая условий торгового соглашения между двумя странами. «Я тоже слышал, что они хотят вернуться к переговорам, чтобы достичь более выгодной для себя сделки. Давайте посмотрим, смогут ли они следовать соглашению, которое мы подписали в январе», – сказал президент США. Если добавить к рискам распродаж на американском рынке акций геополитический фактор и угрозу раскола в рядах ЕС, то падение пары EUR/USD ниже важной поддержки на 1,0770–1,0775 представляется все более реальным. Экономические проблемы еврозоны и возможные препятствия на пути реализации программы стимулирования ЕЦБ будут сдерживать евро на краткосрочном горизонте, считают специалисты Commerzbank. Что касается более отдаленной перспективы, по словам экспертов, уменьшение такого преимущества доллара США, как более высокие процентные ставки (после недавнего резкого снижения ставки ФРС до 0,25% в связи с пандемией коронавируса), позволит евро подняться до $1,14 к концу года, где он будет торговаться и в первом полугодии 2021 года.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме