Аналитика и новости от компании Instaforex

EUR/USD: доллар жаждет реванша

После самого слабого за последние десять лет месяца гринбек пытается перейти в контрнаступление против своих основных конкурентов. В понедельник индекс USD уверенно рос в преддверии публикации релизов по деловой активности в производственном секторе США, однако отошел от дневных максимумов на фоне публикации этих отчетов. Согласно данным ISM, в июле индекс менеджеров по закупкам в американском производственном секторе поднялся до 54,2 пункта по сравнению с июньскими 52,6 пункта. Значение показателя стало максимальным с марта 2019 года. Вместе с тем объем производства остается значительно ниже докризисного уровня, а индикатор занятости оказался ниже прогнозов, составив 44,3 пункта. Скорее всего, недавний рост USD стал разовой реакцией на некоторое улучшение ситуации в США, однако, учитывая степень перепроданности доллара, нельзя исключать, что может последовать продолжительный период восстановления американской валюты. В то время как инвесторы ждут выхода ежемесячного отчета о состоянии рынка труда США, республиканцы и демократы продолжают спорить о том, следует ли восстанавливать еженедельные федеральные пособия на период пандемии COVID-19 в размере $600 для безработных. Предполагается, что главный релиз этой недели по Соединенным Штатам отразит улучшение состояния национальной экономики, поскольку в июле предприятия продолжили открываться, а люди – выходить на работу, даже несмотря на ухудшение эпидемиологической обстановки в ряде крупных американских штатов. Очевидно, что Белый дом должен поскорее договориться с демократами, чтобы не повредить деловой уверенности и прогнозу экономического роста. Рынок, похоже, надеется, что договоренность скоро будет достигнута. На фоне того, что некоторые инвесторы сократили свои короткие позиции по американской валюте, пара EUR/USD просела к отметке 1,1695, однако затем быстро восстановилась. По словам специалистов Saxo Bank, евро проявил слишком быструю и сильную динамику, не сумев закрепиться выше уровня коррекции 61,8%, равного 1,1820. «Прорыв сильной поддержки в районе 1,1700 указывает на то что "бычья" фаза, начавшаяся около трех недель назад, исчерпала себя. Текущую ценовую динамику можно расценивать как начальную стадию консолидации. Мы ожидаем, что в ближайшие две недели пара EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1,1600–1,1900», – сказали аналитики UOB. «По историческим меркам длинная позиция по евро растянута, однако пока нет явного катализатора, способного спровоцировать более значительный разворот. Сигналы о потенциально широком развороте доллара вниз тоже довольно туманные», – отметил Теренс Ву, стратег OCBC Bank.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: евро становится главным антагонистом доллара

После непродолжительной паузы снижение USD возобновилось на фоне забуксовавших переговоров о бюджетных стимулах в Конгрессе США и падения доходности американских гособлигаций. Представители демократов и республиканцев отметили некоторый прогресс в переговорах по фискальным стимулам, однако подчеркнули, что соглашение может быть достигнуто лишь на следующей неделе. Кроме того, американские законодатели до сих пор не могут договориться по поводу размера очередного пакета помощи национальной экономике. Республиканцы считают, что он не должен превысить сумму в $1 трлн, в то время как демократы предлагают выделить $3 трлн. Слухи о том, что тупиковая ситуация с налогово-бюджетной политикой в Вашингтоне может заставить Федрезерв сделать больше, ускорили снижение доходности в США. Это оказало давление на гринбек. После трехдневного отскока на 0,8% в среду индекс USD снижается более чем на 0,5%, торгуясь в районе 92,8 пункта. «Расхождения между демократами и республиканцами по поводу очередного пакета мер поддержки национальной экономики достаточно велики. На этом фоне растут ожидания новых стимулов от Федрезерва, что в свою очередь способствует ослаблению позиций доллара», – сказали аналитики Mizuho Bank. Главным антагонистом гринбека в последние недели стал евро, который в июле продемонстрировал лучшую месячную динамику почти за 10 лет. Пара EUR/USD уже достигла максимальных с мая 2018 года уровней, и многие эксперты убеждены в том, что она продолжит расти, поскольку общеевропейский пакет налогово-бюджетных мер стимулирования экономики региона закрепит начавшееся восстановление и снимет с повестки дня опасения по поводу стабильности блока. «Сейчас в фокусе внимания участников рынка надвигающиеся долгосрочные негативные проблемы США, угрожающие статусу доллара как основной резервной валюты, а не структурные проблемы евро», – полагает Алан Раскин из Deutsche Bank. «Дверь к уровням выше $1,20 для евро остается широко открытой», – добавил он. По словам специалистов ING, инвесторам в акции еще предстоит по-настоящему оценить историю восстановления Европы, что может оказать еще большую поддержку евро. «Хотя инвесторы по-прежнему имеют большой перевес в акциях США, они стремятся диверсифицировать свои портфели в пользу еврозоны. Если эта ротация состоится, пара EUR/USD сможет все-таки достичь отметки 1,25», – сообщили они.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: доллар хочет вернуть утраченное доверие

Гринбек продолжает сдавать позиции против своих основных конкурентов. В четверг индекс USD обновил двухлетние минимумы в районе 92,5 пункта. Подобная динамика говорит о том, что трейдеры готовятся к слабому релизу по рынку труда США за июль, который выйдет в эту пятницу. Вчера ADP сообщила о более слабом, чем ожидалось, росте числа рабочих мест (167 тыс. против прогноза в 1,5 млн). Компонент занятости индекса деловой активности в секторе услуг от ISM снизился с 43,1 до 42,1 пункта. Исходя из этого, есть все основания ожидать замедления темпов восстановления американского рынка труда. Впрочем, уверенное ралли американских акций и более чем 7%-ный рост доходности десятилетних трежерис указывают на то, что не все участники рынка придерживаются пессимистичных настроений. Хотя пятничный релиз по американской занятости может не дотянуть до ожиданий, кривая заболеваемости COVID-19 в Соединенных Штатах демонстрирует признаки сглаживания, а обсуждение очередного пакета стимулирующих мер в Конгрессе, по словам представителей республиканцев и демократов, движется в правильном направлении. Скорее всего, в ближайшее время американские законодатели смогут согласовать сделку, и, если она будет хотя бы частично соответствовать ожиданиям рынка, это позволит доллару восстановить утраченные ранее позиции. «За последние недели гринбеку был нанесен слишком большой ущерб, что привело к падению доверия рынка к роли USD в качестве безопасного убежища, и пока нет ничего, что могло бы обернуть тенденцию ослабления доллара вспять», – отметили специалисты Commerzbank. Между тем евро по-прежнему остается одной из сильнейших валют G10, несмотря на то что коронавирус снова поднимает голову в Старом Свете, особенно в Бельгии, Испании и Франции. Участники рынка пока склонны расценивать это как локальные очаговые вспышки заболевания. Однако если обеспокоенность ситуацией усилится, евро может ослабнуть. Пара EUR/USD достигла двухлетних максимумов в районе 1,1911, но не смогла закрепить прорыв. «Хотя "бычий" импульс начинает усиливаться, пока еще слишком рано говорить о возобновлении фазы роста. Лишь закрытие дневных торгов выше 1,1925 станет сигналом о готовности "быков" атаковать круглый уровень 1,2000. На текущем этапе вероятность подобного хода невысока, но шансы на это сохраняются, пока EUR/USD торгуется выше сильной поддержки 1,1780», – считают стратеги UOB.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Доллар вырос в ожидании отчета NFP, надолго ли?

В последнее время для гринбека все складывается как нельзя хуже. Во втором квартале американский ВВП рекордно снизился. По итогам июльской встречи ФРС продемонстрировала пессимистичный настрой, а американские законодатели никак не могут принять очередную программу помощи национальной экономике. Тем временем коронавирус продолжает распространяться в США. Число заболевших COVID-19 в стране достигло уже почти 5 млн человек, а уровень смертности превысил 161 тыс. Масла в огонь подливает неопределенность, связанная с президентскими выборами в Соединенных Штатах, которые состоятся в ноябре этого года. В преддверии публикации июльского отчета по американскому рынку труда индекс USD отскочил от нового двухлетнего минимума в районе 92,52 пункта, восстановив некоторые свои потери с начала недели. «Гринбек отошел от края пропасти, однако для долларовых "быков" это представляет лишь тактический интерес, если только рисковые настроения не упадут», – отметили стратеги Saxo Bank. По словам экспертов, предстоящий отчет по американской занятости представляет собой серьезный риск для доллара, что и объясняет его недавнее снижение против большинства основных конкурентов. Согласно прогнозам, в июле американская экономика создала 1,48 млн рабочих мест, что довольно немного по сравнению с июньскими 4,8 млн. Власти ряда самых густонаселенных штатов США ужесточили политику социального дистанцирования из-за того, что число случаев заражения коронавирусом достигло рекордного уровня.
Показатели, опубликованные в преддверии выхода июльского релиза по американскому рынку труда, были разочаровывающими. Данные по планируемым увольнениям за июль отразили их рост на 576,1% против 305,5%, отмеченных месяцем ранее. Отчет от ADP продемонстрировал увеличение рабочих мест всего лишь на 167 тыс. против прогноза в 1,5 млн. Компоненты занятости индексов ISM и PMI остались ниже отметки 50 пунктов, отделяющей рост от сокращения. Исходя из этого, есть основания ожидать слабого отчета по занятости в США. Если данные предположения окажутся верны и число созданных в июле американской экономикой рабочих мест не оправдает ожиданий, USD ждет новый виток снижения. Следует также отметить ряд сценариев, в которых доллар вырастет. В частности, этого стоит ожидать, если число новых рабочих мест превысит прогнозы, средняя зарплата возрастет, а Конгресс все-таки согласует очередной пакет стимулирующих мер. Впрочем, некоторые эксперты скептически относятся к тому, что гринбек продолжит рост, особенно по отношению к евро, на фоне быстро угасающей надежды на V-образное восстановление американской экономики. Специалисты UBS пересмотрели свой прогноз по паре EUR/USD на конец 2020 года в сторону повышения – с 1,17 до 1,20. В качестве причины они указали неопределенность в отношении фискального стимулирования в США. «В долгосрочной перспективе рост госдолга США, скорее всего, отразится на американской валюте, поэтому не следует пренебрегать риском обесценивания доллара», – сообщили в UBS. «На фоне неопределенности по поводу предстоящих президентских выборов в Соединенных Штатах, а также ожиданий того, что осенью Федрезерв проведет очередное смягчение, к концу года USD, вероятно, ослабнет», – сказали аналитики ANZ. «Мы ожидаем, что пара EUR/USD войдет в диапазон 1,20–1,25. Однако если Конгрессу США не удастся прийти к соглашению о дальнейшем стимулировании национальной экономики, это окажет сильное давление на доллар в краткосрочной перспективе. В таком случае ослабление USD будет более существенным, и пара EUR/USD может оказаться в диапазоне 1,25–1,30», – добавили они.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: доллар возвращается в игру

В минувшую пятницу гринбек подорожал по отношению к своим основным конкурентам на 0,7% после того, как оказавшийся лучше прогнозов отчет по американской занятости за июль привел к росту доходности гособлигаций США. Согласно данным американского министерства труда, в прошлом месяце уровень безработицы в стране снизился до 10,2% по сравнению с июньскими 11,1%. При этом число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 1,763 млн против предварительной оценки в 1,6 млн. Также был зафиксирован заметный прирост по уровню зарплат (+0,2% в месячном выражении против прогноза в -0,5%). Укрепиться доллару помогли и американские законодатели, которым пока так и не удалось достичь соглашения о новых стимулирующих мерах для национальной экономики. В результате рост фондовых индексов США застопорился, и инвесторы вновь обратили свой взор к USD. Поддержку гринбеку оказывает также усиление напряженности в отношениях между Соединенными Штатами и Поднебесной. 7 августа Минфин США ввел санкции против 11 высокопоставленных чиновников материкового Китая и Гонконга, обвинив их в подрыве автономии Гонконга и ограничении свобод его граждан. В качестве ответа Пекин принял решение ввести ограничения в отношении 11 американских официальных лиц. В понедельник индекс USD торгуется вблизи 93,6 пункта. Доллар пытается развить преимущество, набранное на фоне выхода сильного отчета по американскому рынку труда. На этой неделе в фокусе внимания трейдеров отчеты по потребительским ценам, розничным продажам и промышленному производству в США за июль. Между тем ралли EUR/USD забуксовало, и основная пара перешла в фазу коррекции. Одним из драйверов роста EUR/USD к двухлетним максимумам являлось преимущество Европы перед США в борьбе с COVID-19. Хотя новые вспышки заболевания в Старом Свете и продолжают оставаться незначительными, однако они перестают быть локальными. Попытки «быков» прорваться выше 1,19 не увенчались успехом, специалисты Danske Bank видят вероятность более выраженной паузы в восходящем движении. «Хотя политика ФРС остается негативной для доллара, последние статданные по Соединенным Штатам преподнесли приятные сюрпризы. В целом картина в американской экономике выглядит не столь драматичной, как опасались инвесторы, которые с тревогой наблюдали за новой волной COVID-19 в стране. Последняя же, видимо, достигла своего пика, тогда как новости из Европы сигнализируют об опасности повторения американского сценария. Это может охладить пыл "быков" по евро», – отметили они. В банке ожидают, что на горизонте одного–трех месяцев пара EUR/USD будет торговаться на уровне 1,16.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Паре EUR/USD угрожает глубокая просадка

Пара EUR/USD четвертую торговую сессию подряд демонстрирует более низкие внутридневные минимумы. Происходит это после нескольких неудачных попыток «быков» закрепиться выше 1,1900. По словам экспертов, провал под 1,1700 откроет путь к более сильному снижению, подтолкнув основную валютную пару к 1,1650 и ниже. «Динамика EUR/USD все больше напоминает поведение котировок перед нисходящей коррекцией в июне – с 1,1422 до 1,1168. Это чревато рисками более глубокого отката. Есть вероятность просадки в район 1,1475–1,1530», – считают стратеги Citigroup. Переход инвесторов из евро в доллары сейчас происходит на фоне сообщений о рекордных объемах позиций на продажу USD и на покупку EUR. Это может сигнализировать о том, что многие уже сделали ставку на рост евро против доллара, лишив тем самым единую европейскую валюту драйвера для дальнейшего укрепления. Также это может быть предвестием более широкого восстановления американской валюты. Гринбек получил шанс на отскок благодаря надеждам на согласование новых стимулов в Вашингтоне и восстановлению доходности американских госбондов с многомесячных минимумов. В минувшие выходные президент США Дональд Трамп предложил доплату к пособию по безработице в размере $400, а также подписал указы о других стимулирующих мерах. «Если сравнивать с соглашением о стимулировании, оцененным рынком в $1–1,5 трлн, экономический рост от объявленных мер будет слабее. Однако инвесторы, похоже, рассчитывают на то, что в конечном итоге последует какая-то сделка», – отметили специалисты JPMorgan. Тем временем в отношениях Вашингтона и Пекина сохраняется напряженность. Вчера Д.Трамп заявил, что торговая сделка с Поднебесной мало что значит для него. Этот комментарий прозвучал в преддверии очередного раунда торговых переговоров между высокопоставленными представителями сторон. Инвесторы пока игнорируют факт ухудшения отношений США и КНР, однако их очень волнует судьба торгового соглашения. Если оно начнет разваливаться, акции могут упасть, а защитный гринбек – вырасти. «Ослабление позиций доллара, в том числе против евро, превзошло наши ожидания, однако движение последних недель вряд ли окажется устойчивым», – сказали аналитики HSBC. «Судя по всему, восстановление глобальной экономики будет относительно медленным. При этом в Соединенных Штатах, как показали последние статданные, картина выглядит не такой мрачной, как думали многие инвесторы. Поэтому мы сохраняем оптимистичный настрой относительно перспектив американской валюты и по-прежнему придерживаемся прогноза по EUR/USD на конец 2020 года на уровне 1,10», – добавили они.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: перспективы доллара по-прежнему туманны, евро продолжает пользоваться спросом на спадах

Индекс USD просел на 9% с трехлетнего максимума, достигнутого в марте, и потерял 4% только в июле. Многие эксперты сейчас задаются вопросом, чем является поддержка доллара США в августе – отскоком или паузой в его снижении. «Падение гринбека, похоже, прервалось на данный момент. Хотя переговоры о бюджетных расходах в Соединенных Штатах зашли в тупик, американцам удалось избежать полного прекращения выплаты дополнительных пособий по безработице», – отметили аналитики MUFG. «Усиление напряженности в отношениях Вашингтона и Пекина может оказать доллару временную поддержку, однако вряд ли этого будет достаточно, чтобы компенсировать понижательное давление на американскую валюту», – считают специалисты Commonwealth Bank of Australia. После семи недель почти беспрерывного снижения доллару удалось немного окрепнуть благодаря тому, что июльский релиз по рынку труда США оказался лучше, чем ожидалось. «Хотя результат превзошел ожидания, это ослабляет давление на американских политиков, которые должны немедленно прийти к согласию по поводу очередного пакета помощи национальной экономике», – сказали стратеги ING. «Скорее всего, отчет по американской занятости за август будет хуже, так как скажутся экономические последствия повторных карантинных мер», – добавили они. В понедельник чиновники Белого дома и представители демократов в Конгрессе заявили о готовности возобновить переговоры по поводу нового пакета стимулирующих мер. Это произошло после того, как президент США Дональд Трамп в минувшие выходные подписал ряд указов, связанных с экономической помощью на фоне борьбы с коронавирусом.
По словам Томаса Баркина, главы ФРБ Ричмонда, рецессия исторических масштабов может принять худший оборот в том случае, если не будет принят еще один пакет финансовой помощи работникам и компаниям, пострадавшим из-за пандемии COVID-19. В последнее время поддержку паре EUR/USD оказывал именно тот факт, что Старый Свет гораздо лучше справляется со спадом экономики, вызванным коронавирусом, чем Соединенные Штаты. Однако в данный момент «бычий» импульс в паре угасает на фоне некоторого усиления спроса на доллар. Хотя формирование двойной вершины существенно затормозило повышательный тренд с технической точки зрения, пробой трендовой линии на уровне 1,1710, как и переход инициативы под контроль продавцов, не состоялся. Тем самым основная валютная пара обозначила настрой оставаться в консолидации (возможно, до тех пор, пока не станут известны условия новой фискальной сделки в Соединенных Штатах). «Восходящий импульс в паре EUR/USD несколько ослаб, что связано с ростом интереса к фиксации прибыли после ралли», – считают в JPMorgan. Согласно последним данным CFTC, чистая длинная спекулятивная позиция по евро достигла пятилетнего максимума. «Это может послужить сдерживающим фактором для EUR/USD в краткосрочной перспективе, однако пара продолжает пользоваться спросом на спадах. Поэтому мы советуем рассматривать попытки коррекции ниже 1,17 как возможность для покупки», – отметили эксперты JPMorgan. «Оценки перспектив американской экономики могут меняться под влиянием поступающих данных. Однако пока вирус в США не побежден, неопределенность сохранится, а значит, баланс Федрезерва в обозримом будущем будет расти, что, как показывает история, ведет к устойчивому ослаблению позиций гринбека», – добавили они. «Инвесторы, вероятно, будут и дальше стремиться выкупать падение EUR/USD. При этом область 1,1700 будет выступать хорошей краткосрочной поддержкой. Мы не думаем, что снижение котировок станет угрожающим для длинных позиций по евро, пока не произойдет прорыва ниже 1,1650», – сообщили стратеги BMO Capital Markets.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: евро сохраняет амбиции, а доллар утрачивает позиции

В преддверии крупнейшего в истории аукциона 10-летних госбондов США инвесторы продали трежерис на сумму $38 млрд, что способствовало увеличению доходности облигаций и укреплению гринбека. Однако как только Соединенные Штаты выпустили госдолг с относительно высокой доходностью, трейдеры вложились в облигации, что привело к снижению доходности бондов и курса американской валюты. Впрочем, есть и другие причины, по которым американская валюта теряет позиции против основных валют, в том числе по отношению к евро. Хотя ситуация с COVID-19 в США сейчас лучше, чем раньше, темпы восстановления американской экономики пока невысоки. Европа же в этом плане находится в более выгодном положении, несмотря на увеличение числа заболевших коронавирусом в регионе. Кроме того, американские законодатели до сих пор не могут договориться по поводу очередного пакета помощи национальной экономике, тогда как Федрезерв призывает политиков к действиям. По словам президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, доказательств того, что высокие пособия по безработице лишают людей мотивации для поиска работы, по-прежнему недостаточно. Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен в свою очередь опасается, что из-за неспособности Соединенных Штатов контролировать распространение пандемии COVID-19 экономическое восстановление может затянуться, а временная безработица – перерасти в постоянную. Несмотря на обеспокоенность экономической ситуацией в США, в отношении создания вакцины от коронавируса инвесторы настроены оптимистично. В среду индекс S&P 500 ненадолго поднялся в область шестимесячных максимумов, что говорит о тяге к риску и ослаблении спроса на безопасный гринбек. Таким образом, в целом текущая картина благоволит евро и складывается не в пользу доллара. Накануне, коснувшись локального минимума в районе 1,1714, пара EUR/USD резко отскочила от него, поднявшись выше 1,18. В четверг «бычий» импульс усилился. Сопротивление расположено на 1,1850 (поддержке прошлой недели), 1,1915 (двухлетнем максимуме) и 1,2000 (психологически важном уровне). Поддержка находится на 1,1805 (сопротивлении начала недели), 1,1750 и 1,1700. Специалисты ING полагают, что драйверы, стоявшие за ралли EUR/USD с мая этого года, не утратили своей актуальности. «Способность лидеров ЕС договориться о едином фонде восстановления экономики региона еще не в полной мере переосмыслена инвесторами. Ротация капитала в европейские активы еще может спровоцировать рост пары EUR/USD к 1,25 до конца текущего года», – отметили они.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

Доллар поверил в свое бессмертие, но просчитался

Американская валюта на протяжении многих лет лидирует на мировом рынке, а ее доминирование всегда считалось неоспоримым фактом. Однако сейчас, в эпоху слома привычных парадигм, гринбеку приходится многое переосмысливать и готовиться к тому, чтобы уступить трон другим валютам. Эксперты неоднократно заявляли о приближении эпохи евро, который в долгосрочной перспективе способен заменить USD. Однако в этом вопросе существует множество подводных камней. В настоящее время «европейца» поддерживает не только ослабление соперника по паре EUR/USD, но и финансовые вливания со стороны лидеров ЕС, благодаря которым европейские страны, наиболее пострадавшие от пандемии коронавируса COVID-19, получают помощь. Это дает евро фору перед долларом, но не отменяет сложностей, с которыми сталкивается европейская экономика. В четверг, 13 августа, эксперты зафиксировали удорожание единой валюты на 0,6% на фоне отказа американских властей поднять тарифы на импорт европейских товаров на сумму $7,5 млрд. Благоприятная ситуация в очередной раз позволила «европейцу» обогнать «американца» в паре EUR/USD. В итоге тандем взлетел до 1,1853, достигнув самого высокого уровня за текущую неделю. Утром в пятницу, 14 августа, пара EUR/USD уже не демонстрировала таких результатов, курсируя вблизи 1,1818. В дальнейшем классический тандем поднялся к отметкам 1,1821–1,1822, но повторить вчерашний рекорд не смог. Позиции европейской валюты могут пошатнуться, если экономические данные по еврозоне начнут демонстрировать постоянное падение. В случае реализации такого сценария у «американца» появится шанс на восстановление, уверены аналитики ABN Amro. В отношении дальнейшей судьбы американской валюты мнения экспертов достаточно противоречивы. Валютные стратеги ABN Amro полагают, что в среднесрочной перспективе у гринбека имеется хороший потенциал для восстановления, и USD следует использовать эту лазейку. Эксперты рекомендуют инвесторам воспользоваться любой возможностью для укрепления американской валюты для позиционирования, опасаясь ее дальнейшего проседания. В определенный момент сторонники USD поверили, что главная мировая валюта вновь оказалась на коне. Это произошло в начале текущей недели, когда гринбек поддержали вдохновляющие данные по американскому рынку труда. Нонфармы подарили доллару призрачную возможность отыграть прежние потери, и USD попытался воспользоваться шансом. Особых успехов это не принесло, но и к дальнейшему проседанию гринбека тоже не привело. Напомним, рынок труда в США оказался на подъеме: почти все данные вышли в «зеленой зоне», превысив текущие прогнозы. Уровень безработицы в Соединенных Штатах сократился до 10,2%, а число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 1 млн 763 тыс. Отметим, что прогноз предполагал рост этого показателя всего на 1,5 млн. По сравнению с маем 2020 года уровень средней почасовой оплаты труда, близкий к нулевому, набрал высоту: он прибавил 0,2% в месячном исчислении, а в годовом – взлетел до 4,8%. По мнению аналитиков, подъем данного показателя позитивно влияет на уровень потребительской активности и на инфляционные процессы в США. Нонфармы выступили в роли спасательного круга для американской валюты. Это очень помогло USD, положение которого было расшатано прежними действиями ФРС, влившей в национальную экономику во втором квартале 2020 года грандиозные $2 трлн. Отметим, что это в 40 раз больше объема дефицита бюджета США, зафиксированного в минувшем году. Американская валюта привыкла считать, что ее доминирование бесконечно, но в вопросах своего бессмертия и незаменимости она просчиталась. «Ничто не вечно под Луной», – гласит известная пословица, в том числе и мировое господство доллара. Однако многие экономисты надеются на изменение ситуации вплоть до разворота на 180 градусов, когда к гринбеку вернутся прежние силы и его влияние на мировые рынки вновь наберет обороты.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: доллар уже не отступает в спешном порядке, позиции евро выглядят шаткими

За последние три недели основная валютная пара так и не смогла выйти за пределы диапазона 1,1700–1,1910. Более того, границы колебаний стали еще уже – 1,1710–1,1865. «Хорошая новость на данный момент заключается в том, что торговая сделка между США и Поднебесной пока остается в силе и без каких-либо изменений. Однако есть и другие неопределенности, которые необходимо устранить, а именно: политика Соединенных Штатов в преддверии президентских выборов и новые горячие точки распространения коронавируса в ЕС, которые могут бросить вызов представлениям о том, что евро находится в рамках восходящей тенденции», – отметили в National Australia Bank. «Рост курса евро по отношению к американской валюте за последнее время выглядит чрезмерным, поэтому вполне вероятен откат EUR/USD примерно до 1,15 в трехмесячной перспективе», – считают стратеги Rabobank. «Также мы видим риск того, что настроения на глобальных рынках могут ухудшиться после выхода статданных за третий квартал, что может принести пользу доллару США. Впрочем, новое направление движения EUR/USD, скорее всего, не сформируется до тех пор, пока в сентябре ликвидность не вернется к нормальному уровню», – добавили они. Американская валюта попала под давление в конце марта, когда Федрезерв пообещал предоставить неограниченную ликвидность для поддержки национальной экономики, пострадавшей от пандемии COVID-19. С тех пор гринбек дешевеет на фоне низких ставок в США и падения реальной доходности 10-летних трежерис до рекордно низких отрицательных значений. В настоящее время индекс USD торгуется вблизи 92,96 пункта, находясь примерно в середине диапазона, в котором он удерживался с момента падения до двухлетних минимумов в конце июля. Хотя многие участники рынка ожидают дальнейшего ослабления гринбека, его снижение может носить более сдержанный и плавный, чем в начале апреля, характер, после того, как американский ЦБ резко понизил процентную ставку, доведя ее практически до нулевого уровня, и запустил ряд стимулирующих национальную экономику программ. Опубликованные в минувший четверг Министерством труда США данные показали, что волна увольнений пошла на спад, а темпы найма растут. Это выступает обнадеживающим сигналом о том, что слабость предыдущих данных могла быть лишь временным явлением, а не переломным моментом. Таким образом, стоит более осмотрительно относиться к наращиванию коротких позиций по USD. На этой неделе в фокусе внимания трейдеров протоколы с заседаний ФРС и ЕЦБ, состоявшихся в июле, а также данные по деловой активности в США и еврозоне за август. Пара EUR/USD столкнулась с серьезным сопротивлением в районе 1,1850. Прорыв этого уровня нацелит пару на 1,1900 и далее на 1,1915–1,1920. Поддержка в области 1,1690– 1,1700 должна сдержать снижение пары.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: «быкам» грозят убытки, а у доллара – успешные рост-попытки

Американская валюта, несмотря на серьезные ценовые провалы последних месяцев, пытается взять реванш. Время от времени усилия гринбека оказываются успешными, но чаще всего подъем фиксируется на фоне небольшого ослабления евро. На минувшей неделе «американец» существенно вырос по отношению к «европейцу», впервые укрепившись после восьминедельного спада. Благодаря этому американской валюте удалось избежать самого длительного «медвежьего» тренда за последние 10 лет. Одним из драйверов усиленного подъема гринбека эксперты считают не слишком позитивную статистику по индексам деловой активности в Европе (PMI). Согласно текущим отчетам, августовские показатели PMI для производственной сферы и сферы услуг в странах еврозоны продемонстрировали заметное снижение. «Черной дырой» в этом отношении остается сфера услуг, где экономическая активность крайне невелика. В текущем месяце показатель PMI сферы услуг по еврозоне обрушился до 50,1 пункта по сравнению с 54,5 пункта, зафиксированными в июле. По оценкам специалистов, это свидетельствует о стагнации деловой активности и длительном восстановлении европейской экономики. Ярким пятном на этом фоне оказалась американская статистика. Позитивные данные стали весомой поддержкой для доллара, что помогло ему обрести уверенность. Согласно расчетам Markit, в августе предварительный индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственной сферы США увеличился до 53,6 пункта по сравнению с 50,9 пункта, зафиксированными в июле. Подъем наблюдался и у другого экономического показателя – индекса активности PMI в секторе услуг Соединенных Штатов. В текущем месяце он вырос до 54,8 пункта с прежних 50,0 пункта. Сложившаяся ситуация оказалась очень благоприятной для гринбека, который воспользовался шансом и обогнал соперника по паре EUR/USD. На минувшей неделе пара EUR/USD сумела подняться на головокружительную высоту, преодолев барьер 1,1900. Однако радость «быков» от прорыва этого уровня была недолгой: ледяным душем для них стало заседание Комитета по открытым рынкам (FOMC). Напомним, прошедшее заседание не внесло оптимизма в сложившуюся экономическую ситуацию. По мнению представителей FOMC, текущий кризис, обусловленный пандемией коронавируса COVID-19, продолжит негативно влиять на экономическую активность, уровень безработицы и инфляцию. В среднесрочной перспективе это создает существенные риски для глобальной экономики, снижая шансы на ее восстановление.
По мнению аналитиков Danske Bank, в сложившейся ситуации на фоне большого объема длинных позиций по паре EUR/USD «медведи» вновь будут штурмовать уровень поддержки 1,1700. В банке считают прорыв этого барьера наиболее вероятным сценарием для тандема. В начале этой недели пара EUR/USD ведет себя достаточно спокойно, без резких взлетов и падений. Утро понедельника, 24 августа, тандем начал с низкого диапазона 1,1794–1,1795, но в дальнейшем набрал обороты. Позже пара EUR/USD торговалась вблизи 1,1802–1,1803, но покинуть эти пределы не получилось. По мнению валютных стратегов Danske Bank, в данный момент нет новых драйверов, способных дать импульс ралли EUR/USD. При этом игроки предпочитают фиксировать прибыль по длинным позициям. Аналитики фиксируют спад интереса инвесторов к активам развивающихся рынков, что является «медвежьим» сигналом для классического тандема. Согласно прогнозу банка по паре EUR/USD на ближайшие три месяца, тандем будет курсировать в пределах 1,1600. По оценкам специалистов Danske Bank, справедливый курс пары EUR/USD с учетом стоимости активов составляет 1,0700, а с учетом показателей продуктивности и торговли – не более 1,0500. При этом прогнозы ведомства по паре EUR/USD на шесть месяцев и текущий год остаются на уровне 1,1200.
В краткосрочной перспективе ситуация, сложившаяся в паре EUR/USD, может пойти на пользу гринбеку. Однако в среднесрочном и долгосрочном периодах ему придется уступить евро. По мнению аналитиков, американская валюта не полностью лишится доминирующей роли, а только уступит часть лидерского «пирога» европейской. Это поможет сохранить баланс в паре EUR/USD, подводят итог эксперты.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: доллар на перепутье, евро в раздумье

На минувшей неделе гринбек смог несколько отыграть свои потери и в некоторых валютных парах развил довольно интересный откат. Однако пока сложно оценить перспективность этого движения, учитывая огромный объем «шортов» по USD и высокую склонность инвесторов к риску. Накануне торговый представитель США Роберт Лайтхайзер, министр финансов страны Стивен Мнучин и вице-премьер Китая Лю Хэ провели телефонные переговоры, по итогам которых стороны подтвердили свою приверженность первой фазе торговой сделки. «Обнадеживает то, что, несмотря на довольно жесткую риторику с обеих сторон, Вашингтон и Пекин все еще хотят иметь экономические отношения. Это добавляет оптимизма», – отметили специалисты National Australia Bank. Кроме того, газета The Financial Times сообщила, что власти США рассматривают возможность быстрого одобрения вакцины против COVID-19, разрабатываемой компанией AstraZeneca и Оксфордским университетом. В настоящее время индекс USD находится на перепутье, торгуясь в районе 93 пунктов, практически не изменившись за месяц после падения примерно на 10% с конца марта до начала августа. Инвесторы предпочитают воздерживаться от активных торгов в ожидании выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, которое состоится позднее на этой неделе и может сдвинуть курс USD в любом направлении. Предполагается, что председатель Федрезерва может намекнуть на готовность регулятора позволить инфляции превысить целевой уровень. Это будет означать, что ЦБ станет удерживать процентную ставку низкой в течение более длительного времени, что окажет давление на гринбек. «Есть мнение, что ФРС может изменить свой целевой показатель инфляции и перейти на средний уровень с нынешнего таргета в 2%. Впрочем, подобные ожидания участников рынка уже имели место ранее, однако регулятор разочаровал их, дав доллару импульс к росту. История может повториться», – сказали аналитики MUFG. Основная валютная пара во вторник торгуется вблизи отметки 1,18, не сумев далеко отойти от уровней понедельника. По мнению экспертов, краткосрочная судьба EUR/USD зависит от того, сохранится ли впечатление, что европейская экономика опережает по темпам восстановления американскую, а также от того, какие шаги Федрезерв намерен предпринять в дальнейшем. Последние статданные по еврозоне не смогли придать свежего импульса покупкам евро. В то же время инвесторы ищут любой повод для выкупа доллара, поскольку игроки, которые еще недавно находились в короткой позиции по USD, очень нервничают и забирают деньги со стола, указывают специалисты Westpac. «Если очередная порция данных подтвердит негативный поворот макроэкономических прогнозов в Европе, евро окажется под давлением», – считают стратеги OCBC Bank. «Отметка 1,1700 остается ключевым уровнем для EUR/USD, пробой которого может спровоцировать более сильную распродажу. Паре, возможно, придется преодолеть сопротивление 1,1850–1,1880, чтобы траектория выглядела для "быков" более комфортной», – добавили они.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

От $2000 до $5000 и выше: куда устремится золото?

В последнем месяце лета вокруг цены желтого металла ломаются копья. Сторонники и противники дальнейшего роста драгметалла яростно отстаивают свои позиции. Эти «золотые» баталии на руку «солнечному» металлу, который способен подорожать до почти фантастических величин. Сторонником активного роста золота является Кристофер Вуд, эксперт рынка драгметаллов. Отметим, что в начале текущего года он спрогнозировал удорожание золота до $4200, а в дальнейшем не только подтвердил эти расчеты, но и усилил. По мнению специалиста, желтый металл имеет потенциал роста на 180%, до $5500 за 1 унцию. Текущий прогноз базируется на математических моделях, в которых используется уровень дохода на душу населения в США. В основе расчетов К. Вуда – прежняя максимальная цена золота, зафиксированная в 1980 году. Расчеты К. Вуда оказались для многих участников рынка убедительными. По словам аналитика, В 1980-е годы ХХ века стоимость драгметалла составляла 9,9% от располагаемого дохода на душу населения в США, который равнялся $8547. В текущем году цена золота в среднем составляла $1952 за 1 унцию, или 3,6% от дохода на душу населения, который равен $53747. По словам К. Вуда, чтобы вновь достичь отметки 9,9%, желтому металлу придется вырасти до $5345 за 1 унцию. Это разумная цель и справедливая цена для золота в период «бычьего» рынка», подводит итог специалист. С мнением К. Вуда согласны валютные стратеги Pacific Investment Management Co. (PIMCO). Они также подчеркивают важность потенциала драгметалла, считая, что его рост не закончен. Более того, в PIMCO уверены, что в ближайшее время золото наберет обороты, удивив рынок очередным витком цены. Одним из драйверов дальнейшего удорожания драгметалла являются очень низкие реальные процентные ставки. В банке уверены, что в ближайшее время они останутся на текущих уровнях, способствуя усилению позиций желтого металла. В настоящее время стоимость «солнечного» металла испытывает существенную волатильность. Ее недавний подъем до $2000 за 1 унцию сменился оглушительным падением. Однако эксперты призывают не беспокоиться раньше времени, поскольку о смене тренда говорить еще рано. По мнению специалистов, в данный момент золото не вошло в понижательную спираль, а только немного замедлилось в росте. В среду, 26 августа, драгметалл торговался в диапазоне $1917–$1918, стремясь укрепиться на завоеванных позициях. Эти попытки не всегда были успешными, однако демонстрировали вектор потенциального восходящего движения золота. Плохой новостью для желтого металла и главным фактором его снижения может стать резкое ослабление спроса, в основном в развивающихся странах. Однако даже низкий спрос не помешает золоту вырасти в среднесрочном и долгосрочном периодах, уверены в PIMCO. В банке считают, что «солнечный» металл излишне дешев, и его удорожание – вопрос времени.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

EUR/USD: евро замедлил ход, а доллар – наоборот

Европейская валюта, едва набрав высоту, включила режим торможения. Это позволило американской валюте временно обойти соперника по паре EUR/USD, но не вернуло гринбеку абсолютного доминирования. Внимание рынка сосредоточено на предстоящей речи Джерома Пауэлла, главы ФРС, и ожидании реакции обеих валют на решение регулятора. Парадокс текущей ситуации в том, что в целом рынки не рассчитывают на кардинальные изменения со стороны Федрезерва. Многие аналитики и трейдеры считают, что не услышат ничего нового, что могло бы существенно изменить динамику EUR/USD. По мнению специалистов, в стоимость американской валюты уже включены меры ФРС по смягчению монетарной политики и сохранение процентных ставок на текущем уровне. Большинство аналитиков полагает, что такое положение вещей останется неизменным в течение долгого времени. Отрицание резких перемен появилось не на пустом месте. Руководство регулятора ранее заявляло о подобном, а также допускало возможность небольшого подъема целевого уровня инфляции без ее ужесточения. Однако нельзя сбрасывать со счетов вероятность изменения благоприятного сценария. В случае отказа ФРС от сохранения мягкой денежно-кредитной политики инвесторы могут начать фиксацию коротких позиций по гринбеку. Данное явление вряд ли будет массовым, но может существенно ослабить и без того шаткие позиции «американца». По наблюдениям аналитиков, в ближайшее время USD останется под давлением. В данный момент его снижение слегка приостановилось, но негативные тенденции могут перевесить. Тем не менее гринбек пытается взять разгон и обогнать «европейца», который замедлил свое восхождение. В преддверии выступления главы ФРС пара EUR/USD испытывает некоторую волатильность, не выходящую за рамки сногсшибательной динамики. Утром в четверг, 27 августа, тандем курсировал вблизи 1,1832–1,1833. Позже пара EUR/USD немного потеряла в «весе», уйдя к отметкам 1,1828–1,1829, но стараясь выбраться из этого диапазона. Европейская валюта долгое время находилась на пике возможностей, покоряя новые вершины. Однако сейчас время работает против нее, а доллар получил фору перед выступлением Дж. Пауэлла. «Европейцу» ничего не остается, как переждать неблагоприятный период, собрав силы для дальнейшего подъема. Перспективы единой валюты достаточно благоприятны, полагают аналитики. Специалисты банка Mitsubishi UFJ Financial Group of Tokyo-Mitsubishi UFJ (MUFG) допускают дальнейшую коррекцию «европейца» с уклоном в повышательный тренд, хотя ранее прогнозировали его вхождение в понижательную спираль. Причиной этого стали позитивные данные по уровню безработицы в Германии, а именно продление программы поддержки рабочих мест (Kurzarbeit) до конца 2021 года. По мнению аналитиков, это свидетельствует о восстановлении немецкой экономики после пандемии коронавируса COVID-19 и добавляет еще один плюс в пользу евро. Валютные стратеги Nordea Bank тоже являются сторонниками восходящего тренда «европейца». Они уверены, что в среднесрочной и долгосрочной перспективах единая валюта включит режим повышательной активности, но в ближайшее время ожидать от нее подвигов не стоит. По оценкам специалистов, сейчас «европеец» не сможет преодолеть барьер в 1,2000. Время для покорения этих вершин еще не пришло, считают в банке. При этом сохраняются такие драйверы ослабления гринбека, как двойной дефицит США, который способствует росту пары EUR/USD до 1,2600 в 2021 году. Участники рынка испытывают дефицит новых катализаторов для продуктивной динамики классического тандема. В данный момент нетто-лонги многих трейдеров остаются на пределе, а для «быков» по паре EUR/USD ситуация складывается не самым лучшим образом. Масла в огонь добавляют сложности, связанные с существенным разрывом в восстановлении экономик США и Европы. Текущая ситуация не добавляет оптимизма ни американской, ни европейской валютам. В Nordea Bank считают, что постепенное укрепление евро происходит под ненавязчивым контролем ЕЦБ. В банке допускают, что регулятор способен на более решительные действия для скорейшего восстановления экономики, в частности запуск расширенной программы скупки активов. Одновременно ЕЦБ сдерживает излишний рост единой валюты, и эта программа является одним из инструментов такого замедления. Эксперты не исключают, что она может стать своеобразным холодным душем для «быков» по евро.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме

 

USD/CAD: «луни» тревожит нисходящий тренд

Текущая неделя стала для канадского доллара временем испытаний. Наряду со своим американским коллегой он пережил сильную волатильность, обусловленную сменой монетарного вектора ФРС США. Напомним, в четверг, 27 августа, состоялось очередное заседание регулятора, на котором было решено изменить текущую инфляционную стратегию. Руководство Федрезерва пришло к выводу, что лучше всего не сдерживать инфляцию в целевых рамках 2%, а позволить ей умеренно повышаться. При этом подъем должен быть регулируемым, в зависимости от ситуации в экономике и на рынке труда. Приоритетным направлением для ФРС стала финансовая помощь безработным американцам и гражданам с низкими доходами, наиболее пострадавшим в период пандемии коронавируса COVID-19. В сложившейся ситуации американская валюта пережила ценовые «качели», то резко поднимаясь, то вновь срываясь вниз. Не остался в стороне и канадский доллар, приняв эстафету от гринбека. В четверг в паре USD/CAD фиксировалась существенная волатильность. Тандем кратковременно закрепился на уровне 1,3315, однако позже эксперты зафиксировали нарастание нисходящего тренда. Торговую сессию пятницы, 28 августа, пара USD/CAD начала с 1,3086–1,3087. Однако в дальнейшем тандем переместился к более низким значениям, подтверждая мнение аналитиков об уходе в понижательную спираль. Ключевым драйвером падения «луни» стало замедление экономического роста в Канаде. С началом пандемии рост потребительских цен в стране оказался почти на нуле. В середине лета темпы годовой инфляции в Канаде сократились до 0,1% по сравнению с 0,7%, зафиксированными в июне 2020 года. В этот период важнейшей задачей канадских властей стало поддержание годовой инфляции на уровне 2%. При этом многие граждане уверены, что реальная инфляция намного выше. Потенциальное расхождение статистических и фактических показателей инфляции встревожило монетарные власти Канады. Чтобы решить эту проблему, регулятор намерен заново провести соответствующие расчеты. По словам Кэролин Уилкинс, заместителя управляющего Банка Канады, требуется более точный индикатор инфляции, учитывающий полную корзину товаров и услуг. По оценкам специалистов, сейчас этот показатель близок к нулю, хотя рост цен на ряд продуктов питания превысил 4%. В текущей ситуации эксперты фиксируют нарастание нисходящей тенденции в динамике «луни». При этом на протяжении нескольких месяцев канадский доллар активно укреплялся по отношению к американскому. Этому способствовал рост глобальных фондовых индексов и мирового рынка сырья. Наиболее благоприятным для «канадца» стало повышение нефтяных цен: «луни», являясь сырьевой валютой, смог нарастить свой потенциал. Но в данный момент ситуация складывается не в пользу CAD, угрожая усилением нисходящего тренда. Рост волатильности пары USD/CAD могут спровоцировать не только изменения в стратегии американского регулятора, но и заявления канадского ЦБ. В начале сентября рынок ожидает выступления Тифа Маклема, главы Банка Канады. На очередном заседании, запланированном на 9 сентября, не исключен пересмотр текущей монетарной политики, хотя от регулятора не ожидают кардинальных перемен. По мнению аналитиков, «голубиная» риторика Т. Маклема и склонность ЦБ Канады к мягкой кредитно-денежной политике негативно влияют на динамику «луни». Канадский доллар, являясь сырьевой валютой, может серьезно просесть из-за нестабильности глобального рынка углеводородов и текущих неблагоприятных факторов. Эксперты опасаются длительного нисходящего тренда в паре USD/CAD на фоне ослабления гринбека и перемен в монетарной политике ФРС США.

Вы не можете просматривать внешние ссылки, чтобы это сделать зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на форуме